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影响中小企业融资的最大因素 2014年8月27日

就中小企业自身的制度而言,对融资影响最大的莫过于缺乏基本的自我积累功能。企业储蓄是企业的“第一桶金”,这桶金的分量不仅能为企业的投资提供最初的资金来源,而且影响着后续外部资金的投入规模。在现代经济的储蓄投资转化中,经济人的趋利性与资金的市场配置,使得企业能获得其他部门(特别是居民部门)提供的储蓄用于投资,以追求企业价值的最大化。但获得外部投入能力仍取决于企业积累与储蓄能力,为此企业必须有一定规模的储蓄,也就是说,投资中必须保持一定水平的自我储蓄的投入。不难设想,一个缺乏内部积累能力的企业,只想依靠外部融资来获得发展是不可思议的事。

产权是否明晰,是企业形成自我积累能力,成为市场主体的关键。因此要继续推进中小企业改革,并以涉及产权改革的形式,通过拍卖、出售等有偿转让的方式,真正建立起适应市场经济竞争需要的,具有自我积累能力的企业制度。在改制过程中,要尽量避免打乱正常的生产秩序,也要严禁将公有资产无偿分给个人。对于目前尚不具备改制条件而前景看好的企业,可继续采取租赁、承包等形式,等条件成熟了再改制。对于那些在计划经济体制下产生、曾对我国经济发展做出过贡献而现在已完全不能适应市场经济发展需要的中小企业,相当部分已不存在改制的需要,应采取妥善的方法让其退出市场。应推动中小企业制度的多元化和社会化,实现治理结构合理化。

对国有中小企业实行积极的退出战略,走改制重组道路;对私营企业要引导资本社会化方向,改变家族式管理方式,吸收现代企业制度和管理制度的要素;对于集体企业要推动产权改革,明晰产权关系。

以正的外部效应为“准公共品”的判断依据,则在这个市场上,几乎所有的产品都可以纳入这个范畴。当然不同的“准公共品”与真正的“公共品”相似程度不同,但是我们并没有足够的理由认为中小企业比之于农业或者国有企业更接近真正的“公共品”济学家从公共品供给角度讨论市场失灵和政府干预时并没有就“准公共品”供给的市场解决能力提出看法,如果将准公共品供给的失败也归结为市场失灵,可以想象,如此普及的市场失灵,我们几乎不需要市场的存在。而如果在初始的条件中就将“准公共品”纳入市场失灵的考察范畴,那么建立在市场失灵理论基础上的政府干预将不堪重负或者不堪忍受。