金融自由化的资源优化配置效应
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金融自由化的资源优化配置效应 2014年6月24日

    金融自由化和金融发展程度较高的金融体系有利于获得更多有关投资和资源配置的信息,这对于经济增长有着重要的意义。金融中介产生的激励金融中介机构在获取信息方面的优势使信息成本得到节约。因而有利于有关投资机会、投资收益、经营管理状况、宏观经济等信息的收集和传递,这就提高了资源配置的效率并促进丁经济增长。运转良好的金融市场、金融机构和完备的合融工具,是经济中各种投资信息的重要传播渠道,这些信息引导着经济资源的市场配置。

  一个不受管制的金融体系会把储蓄资金引向收益最高的投资部门。在金融自由化条件下,金融信息更具有公开性,能更好地反映市场供求状况.形成更为有效的价格信息体系。金融自由化减少/产间、银行间的资金流动障碍从而使资源配置更为接近自由化。金融自由化促进了资金流动性的提高,在一个资金流动相对自由的经济休小,资金倾向于从较低回报率的地方流向较高回报率的地方.从顺,一方面推动经济增长,另一方面报动经济结构调整。20 纪90年代以来许多发达国家和发展中国家中出现了经济增长率加快和经济结构调整快速变化的情形,与金融自由化进程中的资金流动件提高有着密切的关系。

在金融监管之下的金融市场有助于改善资本使用的方式并提高资本使用的效率,拄柠伴随着显著的财政功能或作为政府财政的隐蔽附属机构而发生作用。金融自由化通过赋予各个金融机构以更大的经营自主权并相应地在更大程度L承担经营业绩的后果,促使金融机构更加讲求经营效率,并由此推动社会资金流向生产效率较高的部门和企业,从而推动全社会资金使用整体效率的提高。

    金融自由化有利于金融风险的规避。在对外金融开放条件下,尤其在实货币可兑换条件下,金融自由化可能对一国的汇率市场稳定性及整个货币市场稳定性带来不利影响,在资本市场未开放条件下,一国汇率水平和外汇市场,主要受贸易收支平衡的影响。在资本市场开放的条件下,在一定时期的特殊条件下,尤其是大金融机构的破产,会引起公众的信心动摇,从酣影响到金融体系的稳定性。金融自由化条件下,社会资金流动速度加快,资金流动和转移呈现多样化趋势,一些商业银行即使维持了总体资产负债的平衡,有时也不能保证维持允足的流动资金,并出现支付危机。出于危机的传递,会影响到全国支付和结算体系。一目汇率水平和外汇市场则越来越多地受到国际资金流动行情的影响。金融机构在竞争中出现的优胜劣汰趋势是不可避免。